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中国证券报·中证网|相聚资本:疫情不改变A股中期向好趋势

2020-02-03

      中证网讯(记者 林荣华)相聚资本2月1日发表月度观点认为,新型冠状病毒感染的肺炎对市场短期情绪和节奏有一定影响,但不改变A股中期向好的趋势。

  相聚资本认为,疫情将是短期内影响市场的核心因素,重点关注返工后人口流通加快对疫情数据的影响。对标2003年非典疫情期间A股的运行规律,此次疫情将对商品、服务消费类板块形成短期冲击,但该冲击是暂时性的、与疫情同步性强,冲击幅度仍需跟踪。医药、化工等板块通常在疫情爆发期的表现较好,医药板块在非典疫情爆发期(2003/04/16—2003/04/30) 的相对累计超额收益率为 7.21%。

  相聚资本指出,从1月下旬开始,随着疫情得到更大范围、更高层次的重视,市场对其影响认知更加充分、对其后果也开始更加担心,市场逐步有所反应。春节期间,疫情进一步发酵,目前市场仍处于较为担心的状态,不排除节后开盘市场仍有情绪性惯性下跌的可能。

  相聚资本表示,市场也有利好支持,为应对节后首个交易日因交易“扎堆”对流动性的潜在冲击,央行28日在《中国人民银行、国家外汇管理局关于延长银行间市场休市时间安排的通知》中明确表示,考虑到2月3日开市后到期资金规模较大,将运用公开市场操作等货币政策工具及时投放充足的流动性,维护银行体系流动性合理充裕。此外,经济自2019年四季度进入阶段性企稳,2020年一季度可能会延续复苏趋势,经济复苏的拉动力主要体现在制造业持续复苏、基建数据改善、进出口数据改善、地产政策边际放松等。

  相聚资本认为,疫情可能对市场短期情绪和节奏有一定影响,但不改变中期市场向好的趋势,A股和港股的估值在回调后更具吸引力,对市场中期走势仍持积极看法。不过当前疫情仍在演化中,后续实际情况仍需要继续紧密跟踪。